Is bitcoin een veilige haven?
De afgelopen weken gedroeg de bitcoinmarkt zich opvallend anders dan veel traditionele markten. Sommigen zien er bewijs in dat de munt een rol kan spelen als geopolitieke vluchthaven. Meer daarover in de marktupdate. Daarna kijken we naar een nieuwe toepassing in de cryptowereld: het trainen van AI-modellen via decentrale netwerken.
Marktupdate
De relatieve kracht van bitcoin en veel andere cryptomunten in de afgelopen twee weken heeft velen verrast. Sinds het begin van de oorlog op 28 februari is de koers van bitcoin met 15% gestegen, terwijl de grote Amerikaanse aandelenindex S&P 500 met 3% daalde, en goud zelfs met 5%.
Sommige analisten zien het als bewijs dat bitcoin een vluchthaven is en tot zijn recht komt bij geopolitieke onrust. Net als goud heeft bitcoin een zekere mate van neutraliteit en onafhankelijkheid. Niemand is de baas, niemand kan in zijn eentje de regels veranderen, niemand kan er onbeperkt van bijdrukken.
Het is een aantrekkelijke verklaring, waarmee we wel voorzichtig moeten zijn. Een vergelijkbaar verhaal ging rond in februari en maart 2022, de eerste weken van de oorlog in Oekraïne. Een paar maanden later dook de cryptomarkt verder de bearmarkt in.
Waarschijnlijker is dat we slechts een tijdelijke opleving zien in een cyclische bearmarkt, vergelijkbaar met de stijging naar € 84.000 in januari. Pas bij een weekslot boven het 50-weekse gemiddelde op € 85.000 hebben we de eerste aanwijzing te pakken dat we aan het begin staan van een nieuwe bullmarkt.
Uitgelicht
Cryptonetwerk traint AI-model
Veel van de AI-toepassingen die we dagelijks gebruiken draaien op zogeheten large language models (LLM’s). Denk aan chatbots en AI-agents die helpen met programmeren of schrijven. Zulke modellen ontstaan door enorme hoeveelheden data te verwerken en patronen te leren. Dat trainen gebeurt normaal gesproken in grote datacenters van techbedrijven als OpenAI, Google of Meta, met duizenden krachtige machines die onder één dak samenwerken.
Er ontstaat nu een gedecentraliseerd alternatief voor de techreuzen. Het project Templar meldde deze week dat het de grootste gedecentraliseerde training van een taalmodel ooit heeft afgerond. Het model, Covenant-72B, bevat 72 miljard parameters en werd getraind op ruim 1,1 biljoen tokens. In plaats van één datacenter werd gebruikgemaakt van het netwerk van Bittensor, een protocol waarin deelnemers rekenkracht aanbieden en daarvoor beloond worden met het TAO-token.¹
De training duurde ongeveer zes maanden, van september 2025 tot maart 2026. Gemiddeld deden per ronde zeventien deelnemers mee, met in totaal meer dan zeventig unieke nodes, die verspreid over de wereld hun hardware inzetten.
Dat klinkt misschien als een netwerk van hobbycomputers, maar dat beeld klopt niet helemaal. De deelnemers draaiden zware infrastructuur: per node minimaal acht professionele GPU’s en ongeveer 1,2 terabyte aan werkgeheugen. Dat gaat om een hardware-investering van een paar ton per deelnemer.
De echte technische doorbraak zit ergens anders. Het probleem van gedecentraliseerde AI-training is communicatie. In een datacenter is alle hardware met elkaar verbonden via extreem snelle netwerken. Over het gewone internet zijn die verbindingen veel trager. Templar ontwikkelde daarom een methode om de hoeveelheid data die tussen deelnemers wordt uitgewisseld drastisch te verkleinen. Daardoor duurde een communicatieronde nog maar zo’n zeventig seconden, in plaats van meerdere minuten die in eerdere experimenten nodig waren.
Het resultaat is een model dat volgens de eerste benchmarks kan concurreren met sommige bestaande modellen met open source uit traditionele datacenters. Het verschil in trainingsdata is daarbij opvallend: Covenant-72B werd met ongeveer de helft van het aantal tokens getraind.
Voor de cryptomarkt is vooral het onderliggende netwerk interessant. Bittensor probeert een marktplaats voor AI-rekenkracht te bouwen, waarin deelnemers betaald worden voor hun bijdrage. Het succes van deze trainingsrun werd door beleggers beloond: TAO steeg deze week met ongeveer een derde in waarde, tot rond de 270 dollar.²
Bronnen:
Overig nieuws
- Bitcoinnetwerk blijkt verrassend bestand tegen kabelstoringen. Onderzoek van Cambridge toont dat zelfs als 72% tot 92% van alle internationale onderzeese internetkabels tegelijk uitvallen, het netwerk grotendeels blijft functioneren. Historische data van kabelbreuken laten zien dat 87% van zulke storingen minder dan 5% van de nodes raakt. Gerichte aanvallen op belangrijke infrastructuur vormen een serieuzer risico. Volgens de studie draagt het gebruik van het Tor-netwerk bij aan de veerkracht.
- Alibaba stapt in stablecoin- en betalingsbedrijf uit Singapore. De Chinese e-commercegigant investeert 35 miljoen dollar in MetaComp, een Singaporees bedrijf dat infrastructuur ontwikkelt voor het gebruik van traditionele valuta en stablecoins voor internationale betalingen en vermogensbeheer. MetaComp verwerkte vorig jaar meer dan 10 miljard dollar aan transacties en draait inmiddels winstgevend. Het bedrijf wil uitbreiden in Azië, het Midden-Oosten, Afrika en Latijns-Amerika.
- BlackRock lanceert etherfonds met ingebouwde staking-opbrengsten. De vermogensbeheerder bracht woensdag de iShares Staked Ethereum Trust (ETHB) naar de beurs. Het fonds koopt ETH en zet die vervolgens vast voor staking. Beleggers krijgen maandelijks ongeveer 80% van de stakingopbrengst. Op de eerste handelsdag stroomde 43,5 miljoen dollar nieuw kapitaal naar het fonds. Het totale vermogen piekte boven de 100 miljoen.
- Tether investeert in infrastructuur voor bitcoinbetalingen. In totaal heeft Ark Labs 7,7 miljoen dollar opgehaald bij investeerders, waaronder Tim Draper en Anchorage Digital. Het bedrijf werkt aan een nieuwe betaallaag voor bitcoin. Ark bundelt transacties, zodat gebruikers direct kunnen betalen zonder het gebruik van complexe betaalkanalen. Dat is bij het lightningnetwerk ook het geval. Voor Tether is de inzet duidelijk: USDT opnieuw naar het bitcoinnetwerk brengen.
Bronnen:
Satoshi Radio: In de nieuwste aflevering van Satoshi Radio is oog voor landen als Kazachstan en Zuid-Afrika, die nadrukkelijk geinteresseerd zijn in bitcoinmining. Nasdaq wil zijn tokenization-initiatieven versnellen. Ook is er aandacht voor Amerikaanse toezichthouders die vrede sloten, de betaalvisie van De Nederlandsche Bank en een kritisch rapport over de Nederlandse witwasaanpak. Afsluitend volgt uiteraard de marktupdate.
Dit artikel is alleen informatief en is geen marketingcommunicatie of aanbeveling. Zie de inhoud van dit artikel niet als beleggingsadvies of als vervanging daarvan. Bitvavo geeft geen garanties over de juistheid of volledigheid van de gegeven informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Het is mogelijk dat je je volledige geïnvesteerde kapitaal verliest.