Bearmarkt dringt zich op

Bitvavo26 jan 2026

Het prijsverloop van bitcoin laat op dit moment weinig ruimte voor optimisme. Al tien weken drentelt de prijs naar beneden, en elke poging tot herstel wordt resoluut afgeslagen. In deze editie van de Market News bekijken we wat dat betekent voor het grotere plaatje, en waarom ether juist in deze omstandigheden aan kracht lijkt te winnen.

Marktupdate

Soms helpt een lijngrafiek om ruis en signaal te scheiden. Een lijngrafiek kijkt alleen naar de slotkoersen en negeert de rest. Bij een weekgrafiek levert dat één punt per week op. Alles wat tussendoor gebeurt, is onzichtbaar.

Kijkend naar de weekgrafiek van bitcoin, ontstaat het beeld van de overgang van een bullmarkt naar een bearmarkt. Bijna drie jaar lang stegen de koersen en ontstond een reeks van telkens hogere toppen (HH) en hogere bodems (HL). De koers lag boven het 50-weekse gemiddelde en dat gemiddelde was stijgend. Dat regime lijkt voorbij.

De koers ligt nu tien weken onder het dominante gemiddelde, en elke poging om ernaartoe te stijgen wordt genadeloos afgewezen. Er zijn weinig aanwijzingen voor een spoedige voortzetting van de bullmarkt. Dat is geen ramp, ook in bearmarkten zijn er volop kansen voor handelaars en beleggers.

Op financiële markten loont het om wendbaar te zijn, en je snel aan te passen aan veranderende omstandigheden. Een toekomstig signaal dat we terugkeren naar een bullish regime is acceptatie van de koers boven het 50-weekse gemiddelde. Dat ligt nu op € 88.000, zo’n 20% boven de huidige koers van € 73.000.

Uitgelicht

Ether-staking bereikt record

Ethereum lijkt momenteel een stille maar betekenisvolle verschuiving door te maken. Voor het eerst is meer dan 30 procent van alle ether gestaked. In absolute cijfers gaat het om ruim 36 miljoen ETH, met een gezamenlijke waarde van ongeveer $120 miljard. Daarmee is een recorddeel van de totale ether-voorraad vastgezet. Het netwerk is economisch zwaarder beveiligd dan ooit.

Deze ontwikkeling is zichtbaar in de validator queues. Na maanden van uitstroomdruk is de rij bij de uitgang vrijwel volledig leeggelopen. Validators die willen uitstappen, kunnen dat momenteel binnen enkele minuten doen. Ondertussen staat er een lange rij voor de toegangspoort. Nieuwe validators moeten nu 45 tot bijna 50 dagen wachten om toe te treden, langer dan tijdens de vorige piek in de zomer van 2023.

Sommige analisten koppelen deze ontwikkeling direct aan hun prijsverwachting. Hoe groter het deel dat vaststaat voor staking, des te kleiner het liquide ETH-aanbod, en des te lager de verkoopdruk. Als er kopers komen, brengt dat de etherprijs sneller in beweging, is de redenering.

Een belangrijke rol in de staking-dynamiek lijkt te zijn weggelegd voor grote spelers. Stakingprovider Kiln haalde vorig najaar, na een beveiligingsincident, honderdduizenden ETH uit staking. Inmiddels is een deel daarvan teruggekeerd naar validators van het bedrijf, al blijft het huidige niveau fors lager dan voorheen.

Daarnaast valt de activiteit van BitMine op, de ether treasury met Tom Lee aan het roer. Het bedrijf bezit inmiddels meer dan 4,2 miljoen ETH en meldde onlangs in één week bijna 600.000 ETH extra te hebben gestaked. Die instroom viel vrijwel samen met het oplopen van de rij voor toegangspoort.

De hoge stakingratio brengt een bekend spanningsveld met zich mee. Ethereum beperkt bewust het tempo waarin validators kunnen uitstappen. Dat vergroot de stabiliteit van het netwerk, maar betekent ook dat een grootschalige exit, bijvoorbeeld als er marktbreed behoefte is aan liquiditeit, veel verwerkingstijd kost. De huidige situatie zegt vooral iets over huidig vertrouwen, niet over stressbestendigheid onder extreme omstandigheden.

Hoe dan ook, voorlopig is het beeld relatief rustig: het ethereumnetwerk wordt langzaam maar zeker economisch robuuster. Geen spectaculair nieuws, wel een belangrijke structurele ontwikkeling.

Bronnen:

Overig nieuws

BitGo trapt 2026 af met crypto-IPO. Het bewaarbedrijf heeft zijn beursgang geprijsd op 18 dollar per aandeel, boven de eerder afgegeven bandbreedte. Daarmee haalde het bedrijf ruim 212 miljoen dollar op en komt de waardering uit rond 2,1 miljard. BitGo is de eerste serieuze cryptopartij die in 2026 naar de beurs gaat. Analisten zetten een positieve noot bij de succesvolle beursgang van de custodian: institutionele interesse zit momenteel niet in hype, maar in infrastructuur.
Kansas wil staatsfonds voor bitcoin en crypto oprichten. Volgens het wetsvoorstel wordt het fonds gevuld met cryptovaluta die bij de staat terechtkomen via de regels rond onbeheerd vermogen, bijvoorbeeld als tegoeden lange tijd niet worden opgeëist. Opvallend detail: bitcoin mag in tegenstelling tot andere activa expliciet níét worden doorgestort naar de algemene staatskas. Het plan past in een bredere beweging in de VS om vast te leggen hoe overheden met bitcoin omgaan.
Stablecoins kunnen tot 20% van banktegoeden opslokken in opkomende markten. Volgens S&P Global groeit het totaal aan stablecoins in opkomende economieën in het meest extreme scenario van 70 miljard dollar nu naar 730 miljard dollar. Dat zou goed zijn voor 10 tot 20% van de bankdeposito’s in landen als Argentinië en Turkije. De drijvende krachten zijn bekend: bescherming van koopkracht, internationale betalingen en handel. Tegelijk stelt S&P dat zelfs dit scenario banken en monetair beleid niet zou ontwrichten.
DePIN verliest glans bij durfkapitaal. Investeerders raken verdeeld over zogeheten decentralized physical infrastructure networks (DePIN): projecten die fysieke infrastructuur willen decentraliseren en financieren met tokens: van GPU’s tot zendmasten. Critici zeggen dat de modellen botsen met economische realiteit. Hardware is duur, financiering nog duurder, en opbrengsten blijven vaak achter. Vorig jaar voorspelde het WEF dat deze markt naar 3,5 biljoen dollar kan groeien. In 2025 verloren DePIN-tokens gemiddeld meer dan 80% van hun waarde.

Bronnen:

Satoshi Radio: In de nieuwste aflevering van Satoshi Radio verschuift de blik van Davos naar Den Haag. Op het World Economic Forum kwamen grote namen en grote thema’s samen, met discussies over Amerikaans beleid, Europese koers en de rol van crypto op het wereldtoneel. Dichter bij huis zorgde het nieuwe Box 3-stelsel voor verbazing, en niet bepaald in positieve zin. Wat ging daar mis, en waarom raakt dit zoveel mensen? Zoals altijd wordt het geheel afgesloten met de marktupdate.

Dit artikel is alleen informatief en is geen marketingcommunicatie of aanbeveling. Zie de inhoud van dit artikel niet als beleggingsadvies of als vervanging daarvan. Bitvavo geeft geen garanties over de juistheid of volledigheid van de gegeven informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Het is mogelijk dat je je volledige geïnvesteerde kapitaal verliest.